ЭКОНОМИКА ШВЕЙЦАРИИ

ЭКОНОМИКА ШВЕЙЦАРИИ

Швейцария была основана в 1291 году и располагается в центре западной Европы. Значительную часть своей истории она делит с Германией, Австрией, Италией и Францией. Несмотря на свое географическое положение, Швейцария не входит в Евросоюз. В середине 1990-х ей предложили в него вступить, но население оказалось против.

В Швейцарии проживает 7.78 миллионов человек. Немного? А как вам это: плотность населения – 477 человек на квадратную милю? В Швейцарии безумно тесно. Швейцария известна своим нейтралитетом, и отказом от участия в обеих мировых войнах.

Швейцария – цифры и факты

• Соседи – Германия, Франция, Италия, Австрия
• Площадь – 15, 940 квадратных миль
• Население - 7, 952, 000 человек
• Плотность населения – 477,4 человек на квадратную милю
• Столица - Берн
• Президент Швейцарской Конфедерации – Эвелина Видмер-Шлумпф
• Валюта – швейцарский франк (CHF)
• Основные статьи импорта – станки и транспортное оборудование, медицинские и фармацевтические товары, другие химикаты, промышленные товары
• Основные статьи экспорта - химикаты, часы, продукты питания, инструменты, драгоценности, оборудование, фармацевтические товары, драгоценные металлы, текстиль, Ролекс, Роджер Федерер
• Партнеры по импорту – Германия (27.7%), США (10.6%), Италия (10.3%), Франция (8.4%), Россия (4.4%), Великобритания (4%)
• Партнеры по экспорту - Германия (21.2%), США (8.7%), Франция (8.2%), Италия (7.9%), Австрия (4.5%)
• Часовые пояса – GMT+1

Экономический обзор

Швейцария – седьмая в мире страна по доходу на душу населения (ВВП/численность населения). Ее основные торговые партнеры – Германия, США, Франция, Италия, Австрия, Россия и Великобритания. Подобно Японии, Швейцария очень зависит от экспорта, доход от которого составляет около $308,3 биллиона долларов (58% ВВП).

Основные отрасли швейцарской промышленности – изготовление оборудования, химикатов, текстиля, точных инструментов и часов. Не смейтесь над часами! Доход от их экспорта составляет значительную часть дохода страны!

Денежная и налоговая политика

Национальный Швейцарский Банк, председателем которого на сегодняшний день является мистер Томас Джордан, осуществляет государственную денежную политику, оказывая влияние на финансовый и кредитный климат в стране.

Совет директоров координирует политику банка. В совет входят Председатель, Зампредседателя и еще один человек. Да-да, всего трое!

В отличие от большинства центральных банков, НШБ задает не фиксированную процентную ставку, а средневзвешенную процентную ставку (иначе «либор») на три месяца. Помимо контроля за обращением денежных средств и управления процентными ставками, НШБ отвечает за стабильность швейцарского франка.

Чрезмерное усиление франка вызовет инфляцию и может подорвать экспортную торговлю, от которой во многом зависит швейцарская экономика. Поэтому НШБ предпочитает ослабленный франк, и при угрозе его резкого усиления немедленно вмешивается в валютные торги.

Борьба с инфляцией – одно из главных направлений деятельности НШБ. Целевой уровень инфляции в Швейцарии – не выше 2% в год. Пути влияния НШБ на инфляцию – операции на открытом рынке и изменение Либор. Банк управляет Либор с помощью краткосрочных обратных транзакций. Обратная транзакция включает в себя продажу определенных активов за наличные и согласие позже выкупить эти активы.

Если процентная ставка на открытом рынке поднимается выше желаемой границы, НШБ обеспечивает повышение ликвидности других банков с помощью обратных транзакций по низким ставкам рефинансирования. С другой стороны, НШБ может снизить ликвидность, повысив ставку рефинансирования, что неизбежно приведет к росту Либор.

Что касается налогов, то, из всех развитых стран в Швейцарии самые низкие корпоративные налоги. Ее часто называют «налоговым раем». Корпоративные налоговые ставки в Швейцарии составляют от 8,5% до 10%. Это и закон о банковской тайне делают Швейцарию самой благоприятной для бизнеса страной в мире.

Знакомство с CHF

Не так давно Франция, Бельгия и Люксембург тоже называли свои валюты франками, пока не перешли на более удобный евро. В настоящее время только Швейцария называет свою валюту франком – швейцарским франком.

Для простоты швейцарский франк часто именуют «свисси».

Спасибо нейтралитету!

Швейцария считается политически нейтральной из-за ее закона о банковской тайне, который, помимо прочего, дает статус «безопасного укрытия» и франку. Во времена экономической нестабильности, инвесторы обычно перемещают свои капиталы в Швейцарию, что повышает стоимость франка.

Эпоха драгоценностей

Швейцария не только отказалась от перехода на евро – она до сих пор использует золотой стандарт. Около 25% денежных средств страны обеспечены золотым запасом, что дает CHF 80%-ную корреляцию с ценой на золото. Это значит, что когда растет цена на золото, франк тоже дорожает.

Важные экономические индикаторы для CHF

ВВП – это итоговая цена всех товаров и услуг, произведенных в стране. Отчет о ВВП отражает изменения в продуктивности экономики относительно предыдущего периода.

Индекс потребительских цен (CPI) отражает изменения в ценах на потребительскую корзину. НШБ следит за CPI и ориентируется на него при анализе ситуации с инфляцией.

Торговый баланс – это соотношение объемов экспорта и импорта. Швейцария обладает развитой индустрией экспорта, и трейдеры часто ориентируются на торговый баланс чтобы определить направление движения экономики.


Что движет CHF:

• Цена на золото

Как я уже упоминал, корреляция франка с золотом составляет 80%, поскольку 25% швейцарских денег обеспечены золотым запасом. Когда растет цена на золото, франк движется вверх, а когда падает – соответственно, вниз.

• Экономическая ситуация в США и в Еврозоне

Швейцария зависит от экспорта, а значит и от положения дел в странах-торговых партнерах. Основные торговые партнеры Швейцарии в еврозоне – Германия, Франция и Австрия, вне ее – США. Ухудшение экономической ситуации в любой из этих стран скорее всего не лучшим образом отразится на Швейцарии.

• Острые углы

Политическая напряженность в Европе, особенно в еврозоне, часто заставляет трейдеров искать защиты у свисси. Еврозона – это 16 государств с единой денежной политикой. Такое положение дел нередко вызывает конфликты, поскольку экономики этих 16 стран развиваются с разной скоростью.

• Фактор Х

На USD/CHF влияет также обменный курс EUR/CHF. Скачок цены на евро, связанный с резким ростом процентных ставок центробанка еврозоны, например, может ослабить франк и эта слабость отразится на других валютных парах, например, на USD/CHF.

• Слияния и поглощения

Основная отрасль швейцарской экономики – банки и финансы. Покупка и продажа, – слияние и поглощение, – фирм друг другом – явление рядовое. Как это связано с ценой франка? Например, если иностранная фирма намерена начать бизнес в Швейцарии, то она должна будет заплатить за это право во франках. С другой стороны, если швейцарский банк решит купить фирму в США, то для этого ему придется обменять франки на доллары США.

• Торговля USD/CHF

Торговля USD/CHF производится лотами, которые оцениваются в USD. Стандартный размер лота - $100,000, мини-лота - $10,000. Стоимость пункта рассчитывается во франках и составляет 1 пункт/курс USD/CHF. Прибыль и убыток оцениваются во франках. Для стандартного лота каждое колебание на пункт оценивается в 10 франков, для мини-лота – в 1 франк. Например, если курс USD/CHF составляет 1.0600, и вы торгуете один стандартный лот, то один пункт будет равен 9.4340 USD. Маржа вычисляется в USD. С кредитным плечом в 100:1 вам понадобится $1000, чтобы контролировать 100 000 единиц USD/CHF.

• Тактики торговли USD/CHF

Пары со свисси (USD/CHF и EUR/CHF) обычно активны только во время европейской торговой сессии. Обе валютные пары имеют тенденцию к неожиданным пробоям и пикам. Как мы ранее упоминали, НШБ внимательно следит за ценой на франк и без стеснения вмешивается в происходящее на рынке, чтобы ослабить CHF, когда тот достигает определенных уровней.

Например, если USD/CHF откатывается к минимуму предыдущего года из-за роста риска, то НШБ будет искать способы подтолкнуть пару вверх.

Вы можете торговать свисси, наблюдая за экономической ситуацией в еврозоне. Любое напряжение в еврозоне – и инвесторы бегут под защиту франка. Валютные кросс-курсы вроде EUR/CHF можно использовать для торговли, например, USD/CHF. Если вырастут процентные ставки Центробанка Европы, это подтолкнет EUR/CHF и может задеть USD/CHF.