ЭКОНОМИКА ЕВРОЗОНЫ

ЭКОНОМИКА ЕВРОЗОНЫ

Европейский союз (EU) – это братство 27 государств, основанное в 1951 году. Тогда в него входили всего-то шесть стран. С помощью волшебных сил Масстрихтского договора, оно вскоре разрослось и превратилось в огромный политический и экономический блок, а также в самый большой экономический регион в мире. Естественно, в международной торговле и международных экономических процессах Евросоюз играет одну из ключевых ролей. Из этих 27 стран, 17 приняли евро в качестве национальной валюты. Эти страны составляют еврозону, известную также как Европейский Валютный Союз (EMC). В этот элитарный клуб входят Австрия, Бельгия, Кипр, Эстония, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Словакия, Словения и Испания. Помимо общей валюты, эти страны объединяет общая монетарная политика, которую задает Европейский Центральный Банк.

Еврозона: цифры и факты

• Члены союза: Австрия, Бельгия, Кипр, Эстония, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Словакия, Словения и Испания.
• Размер: 1,669,807 квадратных миль
• Население: 501,259,840
• Плотность населения: 300.2 человека на квадратную милю
• Глава Еврокомиссии: Хозе Мануэль Барросо
• Глава Европарламента: Мартин Шульц
• Глава Европейского Совета: Хе́рман Ван Ро́мпёй
• Валюта: Евро
• Основные направления импорта: оборудование, средства передвижения, самолеты, пластмассы, неочищенная нефть, химикаты, ткань, металлы.
• Основные направления экспорта: оборудование, автомототранспорт, самолеты, пластмассы, медикаменты и другие химикаты, Антонио Бандерас, Пенелопа Круз, Жан-Клод Ван Дамм.
• Партнеры по импорту: Китай (15.89%), США (11.97%), Россия (11.22%), Норвегия (6.13%), Швейцария (5.14%).
• Партнеры по экспорту: США (19.07%), Россия (8.03%), Швейцария (7.49%), Китай (6%), Турция (4.14%)
• Часовые пояса: GMT, GMT+1, GMT+2

Экономический обзор

Еврозона, объединяющая более половины стран Евросоюза, является самой большой мировой экономикой. ВВП Евросоюза в 2011 году составил €9.4. Экономика Евросоюза ориентирована на сферу услуг, поэтому услуги составляют 70% ВВП. Помимо этого, еврозона является, на сегодняшний день, самым привлекательным рынком инвестиций для международных и местных инвесторов. Будучи экономическим союзом, еврозона обладает единой системой законов, особенно в сфере торговли. Размеры этой экономики делают еврозону одним из основных игроков на международной торговой арене. Отдельные страны сгруппированы в одну экономическую единицу, что способствует облегчению торговли, особенно с основным торговым партнером Евросоюза США. Активное участие в международной торговле тоже влияет на роль евро как ключевой валюты. Страны, которые осуществляют валютные операции с Евросоюзом, должны обладать достаточным объемом ключевой валюты чтобы снизить риски и минимизировать затраты на транзакции.

Монетарная и налоговая политика

Монетарной политикой Евросоюза управляет Центробанк Европы. Возглавляет его президент Марио Андретти…то есть, извините, Марио Драги. Исполнительная комиссия состоит из вице-президента и других высших должностных лиц. Вместе с главами национальных центробанков входящих в еврозону государств они составляют Управляющий Совет Центробанка, который принимает решения в сфере монетарной политики.

Основная цель Центробанка – поддерживать стабильность цен во всем регионе. Непростая задача! Чтобы достичь этой цели, страны еврозоны подписали Маастрихтский договор, в котором оговаривались определенные условия членства в Евросоюзе.

• Уровень инфляции в стране не должен превышать средний уровень инфляции в трех государствах с самым низким уровнем инфляции (примерно 1,5%).
• Их долгосрочные учетные ставки не должны превышать средние учетные ставки стран с низкой инфляцией более чем на 2%.
• Курсы валют должны оставаться в пределах диапазона механизма образования валютного курса как минимум в течение двух лет.
• Дефицит госбюджета должен составлять менее 3% от валового национального продукта.

Если страна после вступления перестает соответствовать этим условиям, она получает внушительный штраф. Ай!

Европейский Центральный Банк использует свои минимальные ставки по депозитам и операции на открытом рынке как инструменты монетарной политики. Минимальная ставка по депозитам, она же – ставка рефинансирования, - это ставка вознаграждения, которую Европейский Центральный Банк предлагает Центральным Банкам стран-членов Евросоюза. С помощью этой ставки они контролируют инфляцию.

Операции на открытом рынке необходимы для того, чтобы управлять размерами учетных ставок, контролировать ликвидность и состояние монетарной политики. Такие операции производятся путем покупки или продажи правительственных ценных бумаг на рынке. Чтобы повысить ликвидность, Центробанк покупает ценные бумаги и платит в евро, которые затем идут в оборот. И наоборот, чтобы ликвидировать избыток ликвидности, Центробанк продает ценные бумаги за евро. Кроме того, Центробанк может вторгаться на валютный рынок, чтобы способствовать снижению инфляции. Поэтому трейдеры прислушиваются к комментариям Управляющего Совета, поскольку эти комментарии могут повлиять на курс евро.

Познакомимся с евро!

Помимо прозвища «анти-доллар», евро нередко называют «волокном». Некоторые считают, что это прозвище происходит от слова «оптоволокно» и намекает на протянутый под Атлантикой оптоволоконный кабель, другие говорят, что это – дань памяти качеству бумаги, на которой когда-то печатались европейские банкноты. Итак, евро!

Меня зовут Анти-доллар!

Евро известен как «анти-доллар», а пара EUR/USD – одна из самых активно торгуемых валютных пар. Она также самая ликвидная из основных пар и обладает самым узким спредом.

Я занят во время лондонской сессии

Активней всего евро в 8-00 по Гринвичу, в начале лондонской сессии. Довольно часто он также слегка двигается во второй половине американской сессии, в 17-00 по Гринвичу.

И у меня есть связи

Движение EUR/USD часто связывается с движением фондовых рынков, например, рынка облигаций и акций. Оно обратно коррелирует с движением S&P 500, что отражает деятельность рынка ценных бумаг США. Эта корреляция утратила актуальность в 2007 году, во время финансового кризиса. Сейчас EUR/USD прямо коррелирует с S&P 500, в незначительной степени. EUR/USD также негативно коррелирует с USD/CHF, в то время как швейцарский франк составляет почти идеальный тандем с евро.

Экономические индикаторы для евро

Валовой национальный продукт – основной индикатор экономического роста в регионе. Германия является самой крупной экономикой в еврозоне, и ее валовой национальный продукт сильней всего влияет на евро.

Индекс безработицы – евро чувствителен к изменениям в сфере занятости, особенно происходящим в самых крупных экономиках еврозоны – в Германии и Франции.

Индекс промышленного производства Германии – изменения в объемах продукции германского фабричного производства, шахт и карьеров. Отражает состояние германской промышленности за короткий период времени.

Индекс делового оптимизма по Германии – один из ключевых бизнес-показателей. Исследования проводятся ежемесячно, в них учитываются и текущая ситуация в германском бизнесе, и ожидания.

Бюджетный дефицит – один из пунктов Маастрихтского договора предписывает всем странам еврозоны поддерживать соотношение долг/валовой национальный продукт в пределах 60%, а дефицит – в пределах 3% от годового ВНП. Нарушение этих условий приведет к налоговой нестабильности в еврозоне.

Индекс потребительских цен – поскольку одна из целей Центробанка Европы – поддерживать ценовую стабильность, он следит за индикаторами инфляции, например, за CPI. Если показания CPI отличаются от целевых, Центробанк будет контролировать инфляцию средствами монетарной политики.

Что движет евро?

Фундамент еврозоны

Отчеты о крепкой экономической деятельности всей еврозоны или отдельных стран-членов евросоюза могут поднять курс евро. Например, если в отчетах о ВНП Германии или Франции показатели лучше предполагавшихся, это может вдохновить трейдеров покупать евро.

Танцы дядюшки Сэма

Внезапная перемена рыночных настроений, вызванная экономическими новостями из США, нередко сильно отражается на EUR/USD. Будучи признанным «анти-долларом», евро также раскачивается под влиянием разговоров о диверсификации резервной валюты. Евро в качестве новой резервной валюты? Кто «за»?

Разница в коэффициентах доходности

Спред между 10-летними облигациями правительства США и 10-летними германскими облигациями обычно отражает направление EUR/USD. Если разница между прибылью по акциям США и по германским акциям увеличивается, EUR/USD движется в направлении валюты, приносящей большую прибыль. Разница в размере учетных ставок также может служить отличным индикатором движения EUR/USD. Например, трейдеры часто сравнивают котировки фьючерсов европейской межбанковской процентной ставки и котировки фьючерсов евродоллара. «Евродоллары» - это депозиты, размер которых выражен в долларах.

Торгуем EUR/USD

Размер лотов EUR/USD выражается в евро. Стандартные размеры лотов – 100, 000 EUR, мини-лотов – 10, 000 EUR. Стоимость пункта выражается в долларах и высчитывается делением 1 пункта EUR/USD на котировку EUR/USD. Прибыль и убытки тоже выражаются в долларах. Для позиции в один стандартный лот, каждый сдвиг в один пункт стоит 10 USD. Для мини-лота сдвиг в один пункт стоит 1 USD. Маржа высчитывается в долларах. Например, если текущая котировка EUR/USD - 1.4000, а кредитное плечо - 100:1, то понадобится $1,400.00 USD свободной маржи чтобы торговать одним стандартным лотом в 100,000 EUR. По мере роста котировки EUR/USD, требуется больше свободной маржи в долларах. Чем ниже котировки EUR/USD, тем меньше нужно свободной маржи.

Тактики торговли EUR/USD

Подвижки в пользу евро обычно случаются после публикации сильных экономических показателей из еврозоны, создающих возможности для открытия длинных позиций по EUR/USD. Подвижки не в пользу евро обычно происходят, когда экономические показатели еврозоны недостаточно сильны. Тогда стоит открывать короткие позиции по EUR/USD. Поскольку EUR/USD обычно отражает мнение трейдера о долларе США, то умение почувствовать направление доллара может позволить разработать кое-какие торговые стратегии.

Например, предполагается что трейдеры начнут покупать доллар, если обнаружат в отчете по розничной торговле США лучшие результаты, чем ожидалось. В этом случае ищите возможность продавать EUR/USD.

Помимо ожидания, что EUR/USD «проверит на прочность» или пробьет значимые уровни поддержки или сопротивления, вы можете также торговать на коррекции. EUR/USD очень чувствителен к коррекции, так что размещение ордеров на покупку или продажу на значимых уровнях Фибоначчи может принести вам кое-какие пункты. Отслеживая коррекцию, можно заключить более выгодную сделку, чем если просто скакать в направлении движения цены.

Если вы хотите приключений, существуют и другие пары с евро - EUR/JPY, EUR/CHF, EUR/GBP. Каждый кросс-курс обладает своими уникальными характеристиками и достоинствами. Например, пара EUR/JPY, которая более волатильна, чем EUR/USD, более активна во время азиатской и лондонской сессий. EUR/GBP и EUR/CHF большую часть времени находятся в диапазоне. EUR/CHF менее ликвидна, поэтому более склонна к резким скачкам.