АЛЬТЕРНАТИВНАЯ СТРАТЕГИЯ

АЛЬТЕРНАТИВНАЯ СТРАТЕГИЯ

В первую пятницу ноября, как и каждый месяц, внимание рынка было приковано к публикации данных по платежным ведомостям за октябрь, так как это позволяет оценивать степень восстановления рынка труда Соединенных Штатов. Согласно обзору «Bloomberg», экономисты прогнозировали прирост 95.000 рабочих мест. Учитывая серьезность этих данных и их влияние как на среднесрочную фискальную, так и на монетарную политику, данный отчет обычно вызывает всплеск изменчивости во всех валютных парах с долларом США.

Большинство торговых стратегий, связанных с этим отчетом, предполагает размещение отложенных ордеров с обеих сторон ценового диапазона валютной пары перед публикацией данных. Учитывая, что EUR/USD является наиболее широко-торгуемой валютной парой в мире, давайте исследуем ценовое действие в данной паре за последние 12 месяцев.

Принимая во внимание состояние американской экономики в последние месяцы, торговые стратегии обычно предполагали покупку по паре EUR/USD, если отчет был лучше ожиданий или продажу по паре EUR/USD, если отчет хуже ожиданий. Логика такого сценария связана с тем, что ухудшение экономики США может сигнализировать о глобальном замедлении, которое в свою очередь приведет к повышению спроса на доллар США, как на «безопасный актив». С другой стороны, существует и альтернативная перспектива, предполагающая покупку по паре EUR/USD, если отчет по количеству рабочих мест «хуже ожиданий» и наоборот. Более слабый рынок труда вынудил бы Федеральный Резерв расширять свой баланс, таким образом, обесценивая доллар США.



Можно предположить, что отчет по платежным ведомостям в несельскохозяйственных секторах является ключевым драйвером будущего роста или снижения доллара США. Однако, за тридцатилетний период Отчет по платежным ведомостям и Индекс доллара (DXY) показали ничтожную месячную корреляцию (-0.14), что вряд ли выглядит убедительным свидетельством тесной взаимосвязи между этим отчетом и направлением доллара. Также, эта торговая стратегия не предполагает рассмотрение фундаментальных факторов (добавляются или выбывают рабочие места в экономике), а скорее обращает внимание на определенное ценовое действие после выхода данных.

Предлагаемая нами стратегия сводится к простой концепции «компенсации первоначального движения». Мы полагаем, что начальная реакция валютной пары EUR/USD не показательна для будущего ценового действия после первого 30-минутного периода. Также, эта стратегия предполагает, что, как только прошел «начальный период реакции», учитывая текущий обменный курс относительно его 30-минутного диапазона после выхода данных, возникает возможность компенсировать это движение. Правила торговли можно сформулировать следующим образом, подразумевая, что в любом случае сделка должна быть закрыта в конце торгового дня в пятницу:

· покупать, если закрытие ближе к минимуму 30-минутной реакции;

· продавать, если закрытие ближе к максимуму 30-минутной реакции.







Результаты работы стратегии

Ниже приведена 5-летняя кривая активов. Сразу оговоримся, что гипотетические результаты не гарантируют будущей работы стратегии.



Также здесь приводятся 5-летний отчет по осуществленным сделкам:



Заключение

В то время как эта стратегия чаще работала, чем нет, за прошлые десять отчетов, все же два раза она дала сбой - в августе и сентябре.

Второй недостаток заключается в том, что в торговом плане не было учтено применение стоп- и лимит-ордеров. В некоторых случаях, особенно в двух проигрышных месяцах, были резкие движения, как в верхнюю, так и в нижнюю сторону по паре EUR/USD. Размещенные должным образом стоп-ордера, возможно, сократили бы возникшие в этом случае потери.

В целом, торговая концепция выглядит прибыльной в долгосрочной перспективе, и мы полагаем, что данная стратегия является перспективной для использования в реальной торговле. Так как рынки обеспокоены ситуацией в Греции и Еврозоне, использование альтернативных торговых стратегий, вроде описанной здесь, может принести неплохую прибыль.